周五（11月21日），创业板东谈主工智能跳空大跌近5%，主要受光模块等算力硬件剧烈回调影响，适度收盘，新易盛跌超8%创9月份以来新低，天孚通讯跌超7%，中际旭创跌逾5%。AI运用场所则逆市活跃，易点天地20CM涨停，万兴科技、中语在线、蓝色光标等涨超2%。
热点ETF方面，光模块含量超54%的创业板东谈主工智能ETF（159363）场内收跌4.83%，失守悉数短期均线，为10月高点回调以来新低，单日成交9.2亿元。资金进场大举抢筹，全天净申购1.76亿份。
单周复盘看，创业板东谈主工智能先扬后抑累计下降1.18%，较10月末高点回调超12%。臆想后市，英伟达超预期财报印证了专家算力高景气度，短期波动或不改算力高景气趋势，A股光模块龙头有望引颈算力硬件板块开启新一轮行情。此外，阿里巴巴“千问APP”事件运转下，AI运用有望迎补涨行情，提议关心创业板东谈主工智能布局契机。
【算力高景气度延续，光模块有望引颈反攻】
英伟达超预期财报印证了专家算力高景气度。机构指出，在专家算力需求延续高企的配景下，1.6T光模块零卖价钱高潮，800G及以下速率光模块降价速率减缓，光模块行业一改以往量增价跌的态势，出现了“量价都增”的征象。
数目方面，此前据阛阓测算，来岁专家800G光模块有望达4000万只，1.6T光模块有望杰出700万只。价钱方面，证据马上平台的数据，1.6T光模块上市时价钱约为1200好意思元，现零卖价钱已杰出2000好意思元；800G及以下速率的光模块降价速率减缓，部分细分居品以致出现价钱企稳回升的态势。
臆想后市，手脚数据中心要津硬件，光模块将直接管益于AI算力需求爆发。A股光模块龙头公司已深度绑定专家产业链，并凭借工夫上风与亮眼功绩，有望引颈算力硬件板块开启新一轮反攻行情。
【海表里多事件催化，AI运用或迎补涨行情】
国内方面，机构指出，阿里“千问”的推出，明晰地指向了AI运用“生态化”的下一阶段，AI产业正在从“器具改进”的散点解围，迈向“生态整合”的形式重塑。国外方面，谷歌的新一代多模态AI模子、第二代Nano Banana更新，印证多模态AI买卖化落地加快的进度，有望进一步强化板块产业趋势信服性。
树立上看，中银证券指出，2025年以来，AI产业链里面依然经验了从国外算力-国产算力-存力与电力的行情轮动，AI运用手脚卑鄙对比之下涨幅有限，仍具备较高树立性价比，产业拐点催化之下，AI运用或将迎来补涨行情。
把合手光模块等算力、AI运用中枢思会，提议要点关心全阛阓首只创业板东谈主工智能ETF（159363）及场外集中（A类023407、C类023408），标的指数要点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超54%。从赛谈漫衍看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI运用，大略高效捕捉AI主题行情。（适度2025.10.31）
数据起原：沪深往返所等。注：“全阛阓首只”是指首只追踪创业板东谈主工智能指数的ETF。
风险教唆：创业板东谈主工智能ETF华宝被迫追踪创业板东谈主工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日历为2024.7.11。创业板东谈主工智能指数2020-2024年年度涨跌幅辨认为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股组成证据该指数编制步骤应时退换，其回测历史功绩不预示指数异日施展。文中指数成份股仅作展示，个股形容不手脚任何样貌的投资提议，也不代表处置东谈主旗下任何基金的持仓信息和往返动向。基金处置东谈主评估的本基金风险品级为R4-中高风险，适合积极型（C4）及以上的投资者，合乎性匹配见地请以销售机构为准。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、指摘、预测、图表、目的、表面、任何样貌的表述等）均只手脚参考，投资东谈主须对任何自主决定的投资行径阐述。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何样貌的投资提议，亦不合因使用本文推行所激励的径直或迤逦升天负任何牵累。基金投资有风险，基金的过往功绩并不代表其异日施展，基金处置东谈主处置的其他基金的功绩并不组成基金功绩施展的保证，基金投资须严慎。
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牵累剪辑：杨红卜 开云kaiyun